“两票制”下医药龙头或调解
2018-06-14

新医改视察

什么是“两票制”

“两票制”是相对“多票制”而言的,指药品生产企业到配送企业开一次发票,配送企业到医疗机构开一次发票。已往“多票制”情形下,药品从生产到销售要经由多层经销商转手、多次开票层层加价,最终导致药价被一步步推高。

陪同着“两票制”的到来,医院最先收紧处方单,药企以往“躺着挣钱”的日子将一去不返。有剖析以为,由于具有一定的滞后性,药价下降仍有待时日,消耗者纷歧定感受那么实时和显着。

在二级市场上,医药板块成为今年以来A股的大明星,但有剖析指出,板块估值已经抵达历史高位,调解危害也快速上升。

克日,随着广东省药交平台下发《关于做好我省医疗机构药品生意“两票制”相关事情的通知》,广东省“两票制”已进入实质性执行阶段。

 

药价下降仍有待时日

凭证广东省此前宣布的实验计划,药品流通集团型企业内部与全资(控股)子公司之间挑唆药品可不视为“一票”,但最多允许开一次发票 ;而关于切合特殊偏远、交通未便等条件的下层医疗卫生气构(不含城区卫生服务中心)配送药品,允许药品流通企业在“两票制”基础上再开一次药品购销发票。别的,广东省药交平台通知还显示了第一批249个不执行“两票制”的品种清单,主要是国家实验特殊管理的麻醉药品、精神药品、医疗用放射性药品、医疗用毒性药品。有业内人士以为,“两票制”的实验简直会加速医药行业洗牌,但关于医院和消耗者却影响甚微。

“陪同着‘两票制’到来的,是大批中心批发商的出局。”一位业内人士透露,新政羁系下砍掉了诸多不须要的流通环节,缩减并明晰了整个历程,“过票”的商业公司将倒在政策高压线上。“同时,药企也增添了数倍的事情量,有的甚至不知道票该怎么传,但这个过渡期各人都会熬已往。”他以为。

他剖析指出,药价下降仍有待时日,消耗者纷歧定感受那么实时和显着 ;同时,“两票制”简直会一定水平提高行业集中度,利好天下性大型医药流通企业 ;别的,尚有大型药企反应,受“两票制”影响,药品的出厂价和销售用度同时有了较大的提升。

 

药企难再“躺着挣钱”

今年头,天下多省市最先推行按病种收费,其中不少都实验“一口价”“按病种打包收费”。我国目今一大主旋律就是医保控费,“宝剑”高悬的同时,医院最先收紧处方单,不少药企以往“躺着挣钱”的日子将不再。

“简直有不少获益的药品种别,好比临床基本药物和部分新药,能够在新医改配景下实现销售放量 ;生物制药行业中的体外诊断试剂行业、血液制品等行业也在最近几年获得了高速增添。但尚有许多昔日卖得好的产品,在医院渠道泛起断崖式下跌。”一位视察人士透露,好比辅助用药、预防类用药、中药注射液、口服抗生素等,由于“限抗令”等各项政策的影响,市场最先大宗萎缩。他以为,总体来说,被“砍掉”简直实有很大一部分属于“药物滥用”领域内的,消耗有限的医保用度不说,还可能导致患者爆发耐药性。

“医药行业正在快速分解,不愁卖的依然能够在医院渠道、药店渠道或者线上渠道大卖 ;受制于政策导向的就可能越来越难生涯。”其以为,医药行业现实上已经离别了“高增添”时代,不少药企甚至打起了卖保健品、食物的主意,由于后者门槛和手艺含量都更低。

 

医药板块有调解压力 不宜抄底

今年以来,医药板块成为A股市场上最为耀眼的主题之一。记者比照发明,2017年A股273家医药上市公司合计实现营收1.18万亿元,同比增添18.63%。实现归属于上市公司股东净利润1013.51亿元,同比增添22.08%。今年一季度,这些医药上市公司合计实现营收3271.87亿元,净利润283.24亿元,同比增添25.12%和27.64%。这也意味着,一季度行业整体业绩显著加速增添,立异药、优质仿制药、疫苗、流通和服务快速增添,带来相关领域上市公司股价的水涨船高。

招商证券医药行业首席剖析师吴斌体现,最近医药板块在大涨之后有所调解,但行业的基本面没有太大转变,且预期1~2个月之内不会有太多利空因素,预计医药板块仍能一连高景气。但也有业内人士最先提醒医药板块的调解危害,“不管是恒瑞医药,照旧片仔癀,都有短期见顶的迹象。”资深投资者李女士称。因此,她以为,纵然医药板块近期有所调解,但并不值得去抄底。

万联证券行业剖析师沈赟也体现,今年以来,医药板块取得显着正收益。医药行业一线白马和部分细分领域龙头均处在涨幅榜前线。立异药及其工业链、立异型疫苗、中药品牌消耗品等虽然从工业逻辑层面出发看,这些标的中恒久仍值得战略性设置,但短期看,部分个股涨幅显着,叠加外围面临美联储加息等一些不确定扰动因素,建议注重控制仓位,以提防危害为主。

中金公司邹朋指出,虽然大都机构依然看好医药板块,这主要是从中恒久角度来看,但经由今年以来的快速上涨,估值已处在历史高位,调解压力并未释放。


“两票制”下医药龙头或调解

新医改视察

什么是“两票制”

“两票制”是相对“多票制”而言的,指药品生产企业到配送企业开一次发票,配送企业到医疗机构开一次发票。已往“多票制”情形下,药品从生产到销售要经由多层经销商转手、多次开票层层加价,最终导致药价被一步步推高。

陪同着“两票制”的到来,医院最先收紧处方单,药企以往“躺着挣钱”的日子将一去不返。有剖析以为,由于具有一定的滞后性,药价下降仍有待时日,消耗者纷歧定感受那么实时和显着。

在二级市场上,医药板块成为今年以来A股的大明星,但有剖析指出,板块估值已经抵达历史高位,调解危害也快速上升。

克日,随着广东省药交平台下发《关于做好我省医疗机构药品生意“两票制”相关事情的通知》,广东省“两票制”已进入实质性执行阶段。

 

药价下降仍有待时日

凭证广东省此前宣布的实验计划,药品流通集团型企业内部与全资(控股)子公司之间挑唆药品可不视为“一票”,但最多允许开一次发票 ;而关于切合特殊偏远、交通未便等条件的下层医疗卫生气构(不含城区卫生服务中心)配送药品,允许药品流通企业在“两票制”基础上再开一次药品购销发票。别的,广东省药交平台通知还显示了第一批249个不执行“两票制”的品种清单,主要是国家实验特殊管理的麻醉药品、精神药品、医疗用放射性药品、医疗用毒性药品。有业内人士以为,“两票制”的实验简直会加速医药行业洗牌,但关于医院和消耗者却影响甚微。

“陪同着‘两票制’到来的,是大批中心批发商的出局。”一位业内人士透露,新政羁系下砍掉了诸多不须要的流通环节,缩减并明晰了整个历程,“过票”的商业公司将倒在政策高压线上。“同时,药企也增添了数倍的事情量,有的甚至不知道票该怎么传,但这个过渡期各人都会熬已往。”他以为。

他剖析指出,药价下降仍有待时日,消耗者纷歧定感受那么实时和显着 ;同时,“两票制”简直会一定水平提高行业集中度,利好天下性大型医药流通企业 ;别的,尚有大型药企反应,受“两票制”影响,药品的出厂价和销售用度同时有了较大的提升。

 

药企难再“躺着挣钱”

今年头,天下多省市最先推行按病种收费,其中不少都实验“一口价”“按病种打包收费”。我国目今一大主旋律就是医保控费,“宝剑”高悬的同时,医院最先收紧处方单,不少药企以往“躺着挣钱”的日子将不再。

“简直有不少获益的药品种别,好比临床基本药物和部分新药,能够在新医改配景下实现销售放量 ;生物制药行业中的体外诊断试剂行业、血液制品等行业也在最近几年获得了高速增添。但尚有许多昔日卖得好的产品,在医院渠道泛起断崖式下跌。”一位视察人士透露,好比辅助用药、预防类用药、中药注射液、口服抗生素等,由于“限抗令”等各项政策的影响,市场最先大宗萎缩。他以为,总体来说,被“砍掉”简直实有很大一部分属于“药物滥用”领域内的,消耗有限的医保用度不说,还可能导致患者爆发耐药性。

“医药行业正在快速分解,不愁卖的依然能够在医院渠道、药店渠道或者线上渠道大卖 ;受制于政策导向的就可能越来越难生涯。”其以为,医药行业现实上已经离别了“高增添”时代,不少药企甚至打起了卖保健品、食物的主意,由于后者门槛和手艺含量都更低。

 

医药板块有调解压力 不宜抄底

今年以来,医药板块成为A股市场上最为耀眼的主题之一。记者比照发明,2017年A股273家医药上市公司合计实现营收1.18万亿元,同比增添18.63%。实现归属于上市公司股东净利润1013.51亿元,同比增添22.08%。今年一季度,这些医药上市公司合计实现营收3271.87亿元,净利润283.24亿元,同比增添25.12%和27.64%。这也意味着,一季度行业整体业绩显著加速增添,立异药、优质仿制药、疫苗、流通和服务快速增添,带来相关领域上市公司股价的水涨船高。

招商证券医药行业首席剖析师吴斌体现,最近医药板块在大涨之后有所调解,但行业的基本面没有太大转变,且预期1~2个月之内不会有太多利空因素,预计医药板块仍能一连高景气。但也有业内人士最先提醒医药板块的调解危害,“不管是恒瑞医药,照旧片仔癀,都有短期见顶的迹象。”资深投资者李女士称。因此,她以为,纵然医药板块近期有所调解,但并不值得去抄底。

万联证券行业剖析师沈赟也体现,今年以来,医药板块取得显着正收益。医药行业一线白马和部分细分领域龙头均处在涨幅榜前线。立异药及其工业链、立异型疫苗、中药品牌消耗品等虽然从工业逻辑层面出发看,这些标的中恒久仍值得战略性设置,但短期看,部分个股涨幅显着,叠加外围面临美联储加息等一些不确定扰动因素,建议注重控制仓位,以提防危害为主。

中金公司邹朋指出,虽然大都机构依然看好医药板块,这主要是从中恒久角度来看,但经由今年以来的快速上涨,估值已处在历史高位,调解压力并未释放。